全球投資趨勢正從過去幾年由蘋果、微軟等美國大型科技股主導的局面，轉向涵蓋更廣泛產業與區域的多元化配置，其中亞洲在實體 AI 發展上具優勢，歐洲企業獲利動能也正加速，顯示市場領導力量正在擴散。
全球投資者正逐漸將目光從長期主導美股市場的科技巨頭，轉向更廣泛的產業板塊與地理區域。根據《PWM》雜誌的全球資產追蹤報告，高達 89% 的受訪者認同，投資機會正擴大到人工智慧（AI）主導的美國大型科技公司之外。
市場領導力擴散 投資機會更多元
過去幾年，美國市值最大的幾家科技巨頭（megacap tech），例如蘋果、微軟、輝達（Nvidia）、Alphabet（Google 母公司）、亞馬遜、Meta 和特斯拉等，一直是全球股市的領頭羊。然而，投資策略的重點正從高度集中的科技股轉向多元化，這意味著市場投資的主導力量不再集中於少數幾家大型企業，而是擴散到更廣泛的產業與地區。
法國巴黎銀行財富管理（BNP Paribas Wealth Management）全球首席投資長 Edmund Shing 指出，雖然美國科技股的優勢仍然存在，但未來趨勢可能不會像過去那樣強勁。他認為，AI 的下一階段發展，特別是實體 AI、嵌入式 AI 應用於機器人及人形機器人等領域，亞洲企業和國家如日本、南韓、台灣和中國，更具優勢。
歐亞市場嶄露頭角 產業復甦勢頭良好
儘管有 67% 的受訪者仍將美國股票視為具吸引力或最具吸引力的投資標的，但越來越多投資者開始關注非美已開發市場。瑞士 Edmond de Rothschild 財富管理私人銀行投資主管 Nicolas Bickel 認為，美國除了科技產業蓬勃發展外，其較低的稅收、創新能力、彈性的勞動市場及整合的金融市場，都提供了更廣泛的競爭優勢。然而，他也強調歐洲市場正展現良好的企業獲利動能，可能成為一個「驚喜」。
裕信銀行（UniCredit）跨資產投資策略主管 Fabio Petti 建議投資者應將目光從科技公司擴展到更上游的產業。他指出，美國工業公司已開始為資料中心建設提供支援，而不斷增長的運算能力也需要冷卻和電力供應，這為工業、公用事業和能源等板塊帶來新的投資機會。他認為這是一種「投資科技但非投資傳統七大科技股」的新方式。
倫巴第奧迪爾銀行（Lombard Odier）投資策略主管 Luca Bindelli 也觀察到經濟動能正在擴散，從消費和 AI 基礎設施建設，延伸到製造業、工業活動以及更廣泛的資本支出。除了科技領域，能源產業因中東衝突而受惠，其他週期性產業的前景也在好轉。
AI投資週期與多元配置建議
滙豐私人銀行（HSBC Private Bank）全球首席投資長 Willem Sels 預期，運用 AI 提升生產力的公司將成為下一波受惠者，這股趨勢將會擴散到材料科學、製造業和消費服務等領域。他建議投資者區分科技產業的不同部分，並指出市場對科技股昂貴的看法可能存在誤解。
Edmund Shing 估計，如果以 ChatGPT 的推出作為當前 AI 投資週期的起點，距離高峰期可能還有約一到兩年的時間。他也提醒，雖然投資者已習慣科技股帶來的高額報酬，但現在是時候考慮多元化投資，減少對過度集中的美國大型科技公司的依賴。
【提醒您】
投資有賺有賠，本文僅供參考，不構成投資建議
參考來源